국민연금 중장기 전략, 코스피 급등 이후 자산배분은 어떻게 바뀔까

국민연금이 금융시장 변화에 대응하는 법: 국내주식·해외투자·재정안정성 분석

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국민연금의 투자 전략은 모든 국민의 노후와 연결된다

국민연금은 단순한 공적 연금제도가 아닙니다. 한국 금융시장에서는 가장 큰 장기 투자자 중 하나이며, 국민 노후소득의 핵심 기반입니다. 그래서 국민연금의 자산배분 변화는 개인 투자자, 국내 증시, 채권시장, 해외투자, 환율, 기업 지배구조까지 폭넓게 영향을 줍니다.

보건복지부는 2026년 5월 7일 국민연금 기금운용위원회 세미나를 열고 최근 국내주식 시장의 급격한 변화와 향후 전망에 대한 학계·시장 전문가 의견을 청취했습니다. 이번 논의는 향후 국민연금 기금운용과 중기자산배분안 수립에 참고하기 위한 자리였습니다. 정책브리핑에 공개된 보도자료 제목과 날짜도 “국민연금, 금융시장 변화 대응 위한 중장기 전략 모색”, 2026년 5월 7일 보건복지부 자료로 확인됩니다. [정책브리핑]

이번 논의가 중요한 이유는 명확합니다. 코스피가 2024년 말 약 2,400포인트에서 2026년 5월 약 7,500포인트 수준까지 급등하면서 국민연금의 국내주식 평가이익과 위험관리 기준이 동시에 달라졌기 때문입니다.

핵심 이슈	국민연금에 미치는 영향
국내주식 급등	기금 수익률 개선
자산 비중 변화	목표 비중 대비 국내주식 비중 상승 가능
재정안정성	장기 수익률 개선 시 긍정적
위험관리	고평가·변동성 확대 대응 필요
중기자산배분	향후 5년 안팎의 투자 비중 재점검
국민 노후	기금 성과가 미래 연금 안정성과 연결

국민연금의 투자 전략은 ‘어디에 투자할까’의 문제가 아니라, 국민의 노후를 얼마나 안정적으로 지킬 수 있느냐의 문제입니다.

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국민연금 기금운용위원회는 어떤 역할을 하나

국민연금 기금운용위원회는 국민연금기금 운용의 최고 의사결정기구입니다. 쉽게 말해 국민연금의 큰 투자 방향을 정하는 곳입니다. 국내주식, 해외주식, 채권, 대체투자 등 자산군별 비중과 장기 투자 원칙, 위험관리 방향을 논의합니다.

정책브리핑 자료에 따르면 이번 세미나에는 보건복지부 제1차관, 국민연금 기금운용위원회와 실무평가위원회 위원, 상근전문위원, 국민연금공단 관계자 등이 참석해 전문가 의견을 들었습니다. 자료에는 첨부파일로 보도참고자료와 PDF가 제공된 점도 확인됩니다. [정책브리핑]

조직	쉬운 설명	역할
기금운용위원회	국민연금 투자 방향의 최고 의사결정기구	자산배분·운용정책 결정
실무평가위원회	기금위 안건을 사전에 검토하는 실무 조직	세부 운용안 평가
국민연금공단	실제 기금 운용과 관리 수행	투자 집행·리스크 관리
보건복지부	제도와 정책 관리	기금운용 제도 운영
전문가 세미나	시장 변화 의견 수렴	중장기 전략 참고

기금운용위원회가 중요한 이유는 국민연금이 단기 수익률만 추구할 수 없는 기관이기 때문입니다. 수익률도 중요하지만 안정성, 유동성, 장기 재정, 세대 간 형평성까지 함께 고려해야 합니다.

국민연금은 개인 투자자처럼 빠르게 사고파는 투자자가 아니라, 수십 년 단위로 국민 노후를 관리하는 초장기 투자자입니다.

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중기자산배분이란 무엇인가

중기자산배분은 국민연금이 향후 몇 년 동안 어떤 자산군에 얼마나 투자할지 정하는 전략입니다. 주식, 채권, 대체투자, 국내외 자산 비중을 나눠 장기 수익률과 위험을 관리하는 방식입니다.

자산배분은 투자 성과의 핵심입니다. 특정 종목을 잘 고르는 것도 중요하지만, 국민연금처럼 큰 기금은 어느 자산군에 얼마나 투자할지가 더 큰 영향을 미칩니다.

자산군	특징	국민연금 관점
국내주식	한국 기업 성장에 투자	국내 시장 영향력 큼
해외주식	글로벌 기업 성장에 투자	분산투자 효과
국내채권	안정적 이자수익	기금 안정성 확보
해외채권	글로벌 금리와 환율 영향	통화 분산 효과
대체투자	부동산, 인프라, 사모투자 등	장기 수익원 다변화
현금성 자산	유동성 확보	연금 지급과 시장 대응

중기자산배분은 단순히 “주식을 늘릴까 줄일까”의 문제가 아닙니다. 국내와 해외, 위험자산과 안전자산, 성장성과 안정성, 수익률과 변동성을 조합하는 일입니다.

중기자산배분은 국민연금의 투자 포트폴리오를 설계하는 청사진입니다.

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코스피 7,500 시대, 국민연금에는 양면성이 있다

국내주식 시장이 크게 오르면 국민연금에는 긍정적인 효과가 있습니다. 보유한 국내주식 가치가 상승해 기금 수익률이 개선될 수 있기 때문입니다. 보건복지부 제1차관도 국내주식 상승이 국민연금기금의 수익률을 높이고 장기재정안정성 확보 측면에서 긍정적으로 기여했다고 언급했습니다. [정책브리핑]

하지만 주가 급등은 동시에 위험관리 문제를 만듭니다. 주식 비중이 목표보다 높아질 수 있고, 특정 산업 쏠림이 커질 수 있으며, 향후 조정장에서 기금 수익률 변동성이 커질 수 있습니다.

코스피 급등의 효과	긍정적 측면	주의할 점
평가이익 증가	기금 수익률 개선	실현 수익은 아님
재정안정성 기여	장기 수익률 개선 가능	지속 가능성 점검 필요
국내 기업 자금조달 개선	자본시장 활성화	과열 위험
국민연금 포트폴리오 변화	위험자산 수익 확대	목표 비중 이탈 가능
투자심리 개선	개인·기관 참여 확대	변동성 확대 가능

평가이익은 보유 자산 가격이 올라 장부상 이익이 생기는 것을 말합니다. 실제로 팔아 현금화한 이익은 아니기 때문에 시장이 하락하면 줄어들 수 있습니다.

주가 상승은 국민연금에 좋은 소식이지만, 급등 이후에는 수익률보다 리스크 관리가 더 중요해집니다.

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자산배분에서 리밸런싱이 중요한 이유

주가가 크게 오르면 포트폴리오에서 주식 비중이 자연스럽게 커집니다. 이때 목표 비중을 맞추기 위해 일부 자산을 조정하는 과정을 리밸런싱이라고 합니다.

리밸런싱은 쉽게 말해 “너무 많이 오른 자산은 일부 줄이고, 비중이 낮아진 자산은 다시 채우는 작업”입니다.

상황	리밸런싱 필요성
국내주식 급등	목표 비중보다 국내주식 비중이 커질 수 있음
해외주식 상승	글로벌 위험자산 쏠림 가능
채권 가격 하락	안정자산 비중 점검 필요
환율 급변	해외자산 원화 가치 변동
대체투자 확대	유동성 관리 필요

리밸런싱은 단기 매매 전략이 아닙니다. 국민연금 같은 장기 투자자는 시장을 예측해 급하게 움직이기보다, 정해진 원칙에 따라 위험을 관리합니다.

개인 투자자에게도 중요한 시사점이 있습니다. 주식시장이 크게 오를 때는 수익을 즐기는 것과 동시에 내 포트폴리오가 지나치게 위험자산에 쏠렸는지 점검해야 합니다.

국민연금의 리밸런싱은 시장을 누르는 매도가 아니라, 장기 목표와 위험 수준을 맞추는 포트폴리오 관리입니다.

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국민연금이 국내주식 시장에 미치는 영향

국민연금은 국내 증시에서 매우 중요한 기관투자자입니다. 따라서 국민연금의 국내주식 비중 조정은 시장 심리에 영향을 줄 수 있습니다.

다만 국민연금이 무조건 국내주식을 사야 한다거나 팔아야 한다는 방식으로 접근하면 안 됩니다. 국민연금은 국민 노후자금을 운용하는 기관이므로 국내 증시 부양보다 장기 수익률과 안정성을 우선해야 합니다.

국민연금의 국내주식 역할	의미
장기 자금 공급	국내 기업의 안정적 주주 기반
시장 안정판	급격한 변동성 완화 가능
기업 지배구조 개선	스튜어드십 코드와 주주권 행사
배당·주주환원 유도	장기 투자자 관점 반영
시장 신뢰	기관투자자 참여 확대

스튜어드십 코드는 기관투자자가 고객이나 국민의 돈을 맡아 운용하는 수탁자로서 기업가치 제고와 주주권 행사를 책임 있게 수행하겠다는 원칙입니다.

국민연금은 국내 기업의 주요 주주인 경우가 많기 때문에 투자 수익뿐 아니라 기업 지배구조, 배당정책, 장기 성장성에도 영향을 줄 수 있습니다.

국민연금은 국내 증시의 큰손이지만, 본질적으로는 증시 부양자가 아니라 국민 노후자금의 수탁자입니다.

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해외투자 확대가 계속 중요한 이유

국민연금은 국내시장만으로 기금을 운용하기 어렵습니다. 기금 규모가 커질수록 국내 자산에만 투자하면 시장 영향력이 과도하게 커지고, 한국 경제 리스크에 지나치게 노출될 수 있습니다.

해외투자는 분산투자 측면에서 중요합니다. 미국, 유럽, 일본, 신흥국 주식과 채권, 글로벌 부동산, 인프라, 사모투자 등에 투자하면 한국 시장만의 변동성을 줄일 수 있습니다.

해외투자의 장점	설명
분산투자	한국 경제와 다른 성장 흐름에 투자
글로벌 성장 참여	AI, 빅테크, 헬스케어, 인프라 등
통화 분산	원화 자산 집중 완화
투자 기회 확대	국내보다 큰 시장 활용
장기 수익원 다변화	주식·채권 외 대체투자 확장

분산투자는 여러 자산과 지역에 나눠 투자해 특정 시장이 흔들릴 때 전체 손실을 줄이는 전략입니다. 국민연금 같은 장기 투자자에게 매우 중요합니다.

다만 해외투자는 환율 리스크가 있습니다. 원·달러 환율이 변하면 해외자산의 원화 평가액이 달라집니다. 따라서 환헤지 전략도 함께 필요합니다.

국민연금이 해외투자를 늘리는 것은 국내시장을 외면하는 것이 아니라, 국민 노후자금을 한 나라의 경기 사이클에만 맡기지 않기 위한 전략입니다.

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대체투자는 왜 늘어나는가

국민연금 같은 장기 투자자는 주식과 채권만으로 충분한 수익을 내기 어렵습니다. 특히 고령화로 연금 지급 부담이 커지는 상황에서는 장기적으로 안정적인 현금흐름을 만드는 자산이 필요합니다. 이때 대체투자가 중요해집니다.

대체투자는 전통적인 주식·채권 외의 투자입니다. 부동산, 인프라, 사모펀드, 사모대출, 벤처투자 등이 포함됩니다.

대체투자 유형	특징	국민연금 관점
인프라	도로, 항만, 전력망, 데이터센터	장기 현금흐름
부동산	오피스, 물류센터, 임대주택	임대수익과 자산가치
사모펀드	비상장 기업 투자	고수익 가능성과 유동성 제한
사모대출	기업에 직접 대출	이자수익
벤처·성장투자	혁신기업 투자	높은 성장성, 높은 위험
에너지 인프라	재생에너지, 송전망, ESS	에너지 전환 수혜

대체투자는 장기 수익률을 높이는 데 도움이 될 수 있지만, 단점도 있습니다. 가격이 매일 공개되지 않아 평가가 어렵고, 사고팔기 어려운 유동성 리스크가 있습니다.

유동성은 자산을 빠르게 현금화할 수 있는 정도를 뜻합니다. 국민연금은 미래 연금 지급을 고려해야 하므로 대체투자를 늘리더라도 유동성 관리를 함께 해야 합니다.

대체투자는 국민연금의 장기 수익원을 넓히지만, 투명성·유동성·평가 리스크 관리가 필수입니다.

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국민연금 재정안정성과 투자수익률의 관계

국민연금 재정안정성은 보험료 수입, 연금 지급액, 가입자 수, 수급자 수, 투자수익률에 의해 결정됩니다. 고령화가 진행되면 연금을 받는 사람은 늘고 보험료를 내는 사람은 상대적으로 줄어듭니다.

이때 투자수익률은 매우 중요합니다. 같은 보험료를 걷더라도 기금 운용 수익률이 높으면 기금 소진 시점을 늦추고, 연금 재정 부담을 완화하는 데 기여할 수 있습니다.

재정안정성 변수	영향
출산율	미래 가입자 수에 영향
고령화	연금 수급자 증가
보험료율	기금 수입에 직접 영향
소득대체율	지급액 수준에 영향
경제성장률	임금과 보험료 수입 영향
투자수익률	기금 자산 증가 속도
물가	연금 지급액 조정 영향

소득대체율은 은퇴 전 소득 대비 연금으로 얼마나 보전받는지를 나타내는 비율입니다. 보험료율은 가입자가 소득에서 국민연금 보험료로 내는 비율입니다.

하지만 투자수익률만으로 모든 문제를 해결할 수는 없습니다. 고령화가 빠르게 진행되면 제도개혁, 보험료, 지급 구조, 기금운용 전략이 함께 논의되어야 합니다.

국민연금의 투자 성과는 재정안정성에 중요하지만, 연금개혁을 대체할 수 있는 만능 해법은 아닙니다.

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국내주식 비중을 둘러싼 고민

국민연금이 국내주식을 얼마나 보유해야 하는지는 늘 중요한 논쟁입니다. 국내주식 비중을 높이면 한국 기업 성장에 참여하고 국내 자본시장 안정에 기여할 수 있습니다. 반대로 국내주식 비중이 너무 높으면 한국 경제와 증시 변동성에 지나치게 노출됩니다.

국내주식 확대 논리	국내주식 축소·분산 논리
한국 기업 성장 참여	국내 시장 집중 리스크 완화
국내 증시 안정판	기금 규모 대비 국내시장 한계
국민경제 기여	글로벌 분산투자 필요
기업 지배구조 개선	특정 국가 리스크 축소
배당·주주환원 확대 유도	해외 성장산업 접근

특히 코스피가 크게 상승한 상황에서는 국내주식 비중을 무조건 늘리기보다 밸류에이션, 실적, 산업 집중도, 환율, 글로벌 자금 흐름을 함께 봐야 합니다.

밸류에이션은 기업이나 시장 가격이 이익, 자산, 성장성 대비 비싼지 싼지를 평가하는 개념입니다. 주가가 많이 올랐더라도 기업 이익이 더 빠르게 증가하면 부담이 덜할 수 있습니다.

국민연금의 국내주식 전략은 애국 투자나 단기 차익이 아니라, 장기 수익률과 위험 분산의 균형으로 봐야 합니다.

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국내 기업과 산업에는 어떤 영향이 있나

국민연금의 자산배분은 국내 기업에도 영향을 줍니다. 특히 국민연금이 장기 주주로 있는 대형 우량주는 주주환원, 배당, 지배구조, ESG, 장기 투자 전략에 신경 쓸 수밖에 없습니다.

산업·기업군	국민연금 전략 변화의 영향
대형주	장기 기관투자자 수급 영향
금융주	배당·자본정책 중요성 확대
반도체	국내주식 수익률과 지수 영향 큼
자동차	주주환원과 글로벌 경쟁력 평가
플랫폼·AI	성장주 편입과 변동성 관리
배터리	장기 성장성과 원자재 리스크 평가
건설·인프라	대체투자와 인프라 투자 연결
자산운용사	위탁운용 기회와 성과 경쟁

국민연금은 국내 증시 전체를 떠받치는 역할만 하는 것이 아닙니다. 장기적으로는 기업들이 주주가치와 투명성을 높이도록 압력을 주는 역할도 할 수 있습니다.

국민연금이 장기 투자자로서 기업가치 제고를 요구할수록 한국 기업의 배당, 자사주, 지배구조 개선 압력도 커질 수 있습니다.

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개인 투자자가 배울 수 있는 자산배분 원칙

국민연금의 전략은 개인 투자자에게도 시사점을 줍니다. 규모는 다르지만 원칙은 비슷합니다. 장기 투자, 분산투자, 리밸런싱, 위험관리입니다.

국민연금 원칙	개인 투자자 적용
장기 투자	단기 뉴스보다 목표 기간 설정
자산배분	주식·채권·현금·연금계좌 비중 관리
분산투자	국내외, 산업별 분산
리밸런싱	오른 자산과 빠진 자산 비중 조정
위험관리	손실 감내 범위 확인
비용 관리	수수료와 세금 고려
유동성 관리	비상금과 투자자금 분리

개인 투자자는 국민연금처럼 대체투자에 직접 접근하기 어렵지만, 연금저축, IRP, ETF, 글로벌 펀드 등을 통해 분산투자 구조를 만들 수 있습니다.

특히 주식시장이 크게 오른 뒤에는 수익률보다 포트폴리오 위험을 점검해야 합니다. 내 자산이 특정 국가, 특정 산업, 특정 테마에 지나치게 쏠렸는지 확인하는 것이 중요합니다.

개인 투자자도 국민연금처럼 ‘얼마나 벌까’보다 ‘어떤 위험을 감당할 수 있을까’를 먼저 정해야 합니다.

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글로벌 연기금은 어떻게 투자하나

국민연금은 세계 주요 연기금과 비교해도 큰 규모의 장기 투자자입니다. 글로벌 연기금들은 대체로 국내 자산에만 머물지 않고 해외주식, 대체투자, 인프라, 사모자산을 적극 활용합니다.

연기금 유형	특징	시사점
캐나다 연기금	대체투자·인프라 강점	전문 운용조직 중요
노르웨이 국부펀드	글로벌 상장주식 분산투자	투명성과 장기 원칙
일본 GPIF	국내외 주식·채권 균형	대형 연기금의 분산투자
네덜란드 연기금	장기부채와 자산 매칭	연금 지급 안정성
한국 국민연금	국내시장 영향력 크고 해외투자 확대	분산과 국내시장 균형 필요

글로벌 연기금의 공통점은 단기 시장 예측보다 장기 포트폴리오 원칙을 중시한다는 점입니다. 또한 투자 대상이 넓고, 전문 인력과 리스크 관리 시스템을 갖추고 있습니다.

국민연금이 글로벌 수준의 장기 투자자가 되려면 수익률뿐 아니라 운용 독립성, 전문성, 투명성, 위험관리 체계가 함께 강화되어야 합니다.

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향후 자산배분에서 주목해야 할 변수

국민연금의 중장기 전략은 여러 변수에 따라 달라질 수 있습니다. 국내주식 급등만 볼 것이 아니라 금리, 환율, 물가, 해외시장, 연금 지급 구조까지 함께 봐야 합니다.

변수	국민연금에 미치는 영향
국내주식 밸류에이션	국내주식 비중과 리밸런싱 판단
글로벌 금리	채권 수익률과 평가손익
원·달러 환율	해외자산 원화 평가액
미국 증시 흐름	해외주식 성과
국내 기업 이익	코스피 지속 가능성
물가	실질수익률과 연금 지급 부담
고령화 속도	기금 지급 구조
대체투자 수익률	장기 수익원 다변화
연금개혁 논의	보험료·급여·운용 목표 영향
지정학 리스크	글로벌 자산 변동성

실질수익률은 물가 상승률을 제외한 실제 구매력 기준 수익률입니다. 예를 들어 명목 수익률이 5%라도 물가가 3% 오르면 실질수익률은 약 2% 수준입니다.

국민연금은 명목 수익률만 볼 수 없습니다. 장기적으로 물가를 이기는 수익률을 확보해야 연금의 구매력을 지킬 수 있습니다.

국민연금의 미래 전략은 주식시장 전망보다 금리, 물가, 환율, 고령화, 연금개혁이 함께 결정합니다.

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중장기 전략에서 가장 중요한 것은 위험관리다

코스피가 크게 오르면 수익률에 관심이 쏠립니다. 하지만 국민연금 입장에서는 수익률만큼 중요한 것이 위험관리입니다.

위험관리는 손실을 피하는 것만을 뜻하지 않습니다. 감당 가능한 위험을 정하고, 그 범위 안에서 장기 수익률을 추구하는 것입니다.

위험 유형	설명	대응 방향
시장위험	주식·채권 가격 변동	분산투자와 리밸런싱
금리위험	금리 변동에 따른 채권 손익	듀레이션 관리
환율위험	해외자산 원화 가치 변동	환헤지 전략
유동성위험	현금화 어려움	지급 계획과 현금성 자산 관리
집중위험	특정 산업·국가 쏠림	자산군 분산
정치·제도위험	연금제도 변화	장기 재정 시나리오
대체투자위험	평가 불확실성과 장기 잠김	투명성·실사 강화

듀레이션은 채권 가격이 금리 변화에 얼마나 민감한지를 보여주는 지표입니다. 듀레이션이 길수록 금리가 오를 때 채권 가격 하락폭이 커질 수 있습니다.

국민연금이 큰 수익을 내는 것도 중요하지만, 국민 노후자금인 만큼 감당할 수 없는 위험을 피하는 것이 더 중요합니다.

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앞으로 확인해야 할 핵심 지표

국민연금의 중장기 전략 변화를 이해하려면 다음 지표를 확인해야 합니다.

지표	확인 이유
중기자산배분안	자산군별 목표 비중 확인
국내주식 목표 비중	코스피 급등 이후 조정 여부
해외주식 비중	글로벌 분산투자 방향
국내채권 비중	안정성 확보 수준
대체투자 비중	장기 수익원 다변화
기금 수익률	재정안정성 기여도
위험지표	변동성과 최대손실 가능성
환헤지 정책	해외투자 리스크 관리
연금 지급액 전망	유동성 관리 필요성
보험료율·소득대체율 논의	제도개혁과 운용 목표 연결
국내 증시 밸류에이션	리밸런싱 필요성
기업 이익 전망	국내주식 상승 지속성

특히 중기자산배분안이 중요합니다. 국민연금이 국내주식 급등을 일시적 시장 변화로 볼지, 한국 자본시장의 구조적 변화로 볼지에 따라 자산배분 방향이 달라질 수 있습니다.

국민연금 전략을 보려면 단기 수익률보다 목표 비중, 리밸런싱 원칙, 위험관리 기준을 확인해야 합니다.

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결론: 국민연금의 중장기 전략은 수익률과 안정성의 균형이다

국민연금이 금융시장 변화에 대응하기 위해 중장기 전략을 모색하는 것은 매우 중요한 흐름입니다. 코스피가 2024년 말 약 2,400포인트에서 2026년 5월 약 7,500포인트 수준까지 상승하면서 기금 수익률에는 긍정적 효과가 있었지만, 동시에 자산배분과 위험관리의 중요성도 커졌습니다. 정책브리핑 자료에 따르면 보건복지부는 국내주식 시장 변화와 관련한 전문가 의견을 폭넓게 경청해 중장기 자산배분과 위험관리 방향 논의에 참고할 계획입니다. [정책브리핑]

핵심을 정리하면 다음과 같습니다.

1. 국민연금은 국민 노후자금을 운용하는 초장기 투자자입니다.
2. 최근 국내주식 급등은 기금 수익률과 장기재정안정성에 긍정적으로 기여했습니다.
3. 하지만 주가 급등 이후에는 국내주식 비중 확대, 과열, 변동성, 리밸런싱 문제가 함께 커집니다.
4. 중기자산배분은 국내주식, 해외주식, 채권, 대체투자 비중을 조정하는 국민연금의 핵심 전략입니다.
5. 해외투자는 한국 시장 집중 리스크를 줄이고 글로벌 성장에 참여하기 위한 분산투자 전략입니다.
6. 대체투자는 장기 수익원을 넓히지만 유동성과 평가 리스크 관리가 필요합니다.
7. 국민연금의 재정안정성은 투자수익률뿐 아니라 고령화, 보험료율, 소득대체율, 경제성장률과 함께 결정됩니다.

2026년 국민연금의 과제는 분명합니다. 좋은 시장에서 수익을 내는 것보다, 시장이 바뀌어도 흔들리지 않는 자산배분 원칙을 세우는 것입니다.

개인 투자자에게도 같은 교훈이 적용됩니다. 시장이 크게 오른 뒤에는 더 오를 종목을 찾기 전에, 내 자산이 한쪽으로 쏠려 있지는 않은지 먼저 점검해야 합니다.

앞으로 국민연금은 국내주식 비중을 어떻게 조정해야 할까요? 한국 자본시장 성장에 더 참여해야 할까요, 아니면 국민 노후자금의 안정성을 위해 해외 분산을 더 강화해야 할까요?

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